Au XIXe siècle, la place devient un lieu de promenade prisé des habitants. Sur le côté est de la place, la halle aux toiles, construite en 1812, est transformée pour accueillir un grand théâtre en 1894. On érige deux monuments : la statue du général Desaix, en 1848 et la statue équestre de Vercingétorix, en 1903. Le Café de Paris (1839), le Café Riche, le Grand café lyonnais, le Café de l'Univers ouvrent leurs terrasses sur la place. L'orientation commerciale de la place se confirme au XXe siècle, avec l'ouverture du magasin Paris-Clermont (l'actuel bâtiment du Crédit commercial de France) construit en 1900, puis celle des Galeries de Jaude en 1907 (devenues Galeries Lafayette en avril 1997) qui supplantent rapidement leur concurrent. Dans les années 1960 et 1970, la place est rénovée au sud : le quartier du Fond de Jaude est rasé pour laisser place, en 1980, à un grand centre commercial, le Centre Jaude.
Depuis 2007, plus de 30 000 personnes personnes se sont réunies chaque année pour les finales du Top 14 devant l'écran géant installé place de Jaude :
Le lendemain de la victoire, le 30 mai 2010, environ 100 000 personnes sont réunies pour accueillir les joueurs de l'ASM et acclamer le premier bouclier de Brennus du club. C'est le plus grand rassemblement enregistré.
Le conseil municipal décide le 24 septembre 1999 de refaire entièrement la place et d'installer une première ligne de tramway. Le projet d'aménagement est réalisé par l’équipe lauréate du concours international d’architecture et de paysage d'Alain Marguerit (Atelier des paysages Alain Marguerit), Bernard Paris (Atelier d’Architecture Bernard Paris), Jean-Max Llorca (fontainier), LEA (Laurent Fachard, éclairagiste).
Le projet rappelle les aménagements qui existaient au XIXe siècle ; Un espace essentiellement réservé aux piétons et des allées d'arbres (141 au total) entre lesquels passe un tramway électrique. Trois alignements d'arbres, composés de trois essences différentes, sont plantés : des tulipiers de Virginie au centre, des copalmes d'Amérique à l'extérieur, près des façades et un groupe de lauriers-tulipiers au sud, près de la statue du général Desaix. La place est presque entièrement réservée aux piétons. Les véhicules la traverse uniquement d'est en ouest à partir du boulevard Desaix ou d'ouest en est à partir de l'avenue Julien. La partie nord est composée d'un parvis de basalte sombre éclairé la nuit de 250 diodes rouges et jaunes qui symbolisent le mouvement de la lave. Le reste de la place est pavé de pierres calcaires claires. Les nombreuses petites fontaines alignées sont éclairées le soir de dégradés de rouge. Au sud, le jet principal d'une grande fontaine atteint 22 mètres. (Son accès direct au public ayant causé des accidents, ce jet a été arrêté dans l'attente d'un compromis entre sécurité et agrément). Sept mâts de 22 mètres assurent une illumination polychrome de l'ensemble ainsi que l'éclairage des monuments. Les éclairages des façades, notamment ceux de l'opéra municipal et des Galeries Lafayette sont améliorés.
Les travaux commencent en janvier 2003 et se sont achevés à la fin de 2005 pour un coût de 15 millions d'euros.
La place rouvre au public le 10 décembre 2005 en présence de 30 000 personnes.